구조조정과 아라미드 수요 증가로 수혜기대되는 코오롱인더

코오롱인더는 어떤 회사

코오롱인더는 산업자재, 화학소재, 필름/전가재료, 패션 등의 다양한 사업을 진행하는 기업이다. 최근 적자가 지속되던 필름사업을 인적분할을 통해 분리하고, 계열 통합 과정을 진행 중이다. 핵심 사업으로는 타이어코오드, 자동차에어백, HDPE, 아라미드, PET부직포, 샤무드 등의 산업자재와 석유수지, 페놀수지, 에폭시수지 등의 화학소재 생산이 포함된다.

 

 

주가 움직임은?

주가 및 주요 지표

주가 (2024년 2월 19일 기준)	34,500원
거래량	129,972주
시가총액	9,494억원
52주 최고/최저가	44,150원 / 25,700원
외국인 지분율	12%
최대주주 및 관계인	보통주 34.79%(코오롱 외), 우선주 8.29%

 

 

 

 

실적 과 재무 상황은?

 

2023년에는 실적이 저조했으나, 2024년에는 구조조정과 사업부 분리 과정이 마무리됨에 따라 실적 회복세를 보이고 있다. 특히, 최근 소재 부문 수요 증가가 실적 회복에 긍정적인 영향을 미치고 있다.

 

	2021년	2022년	2023년	2024년 예상
매출액 (억원)	46,621	53,675	50,612	48,030
영업이익 (억원)	2,527	2,425	1,576	1,700
영업이익률 (%)	5%	5%	3%	4%
현금 (억원)	-	-	2,200	3,000
이자성부채 (억원)	-	-	21,000	20,000

동사를 둘러싼 시장 환경은?

 

• 코오롱인더의 핵심 제품인 초강력 아라미드 섬유는 통신케이블 피복재, 자동차 브레이크패드 및 타이어코드, 방탄소재 등에 사용된다. 현재 글로벌 수요가 증가하고 있으며, 미국 BEAD법 통과와 중국의 5G-Advanced 통신망투자로 북미 및 중국 시장에서의 케이블 수요가 급증할 것으로 예상된다.
• 또한, 경쟁사들이 공장 폐쇄나 증설 연기 등의 결정을 내리면서 공급이 제한적인 상황이 조성되어 가격 측면에서도 유리한 시장 환경이 형성되고 있다 

 

회사의 긍정적인 부분과 부정적인 부분은? 

 

긍정적 요인 (Positives)

• 2024년 패션 및 PET필름 등 부진산업 구조조정이 마무리됨.
• 아라미드 섬유 업황 회복에 따른 수혜 기대.
• 2025년 영업이익이 약 20% 증가할 것으로 예상됨.
• Capex 부담 감소와 현금 보유액이 3,000억원으로 증가.

 

부정적 요인 (Negatives)

• 현재 부채 비율은 100% 수준으로, 단기차입금이 1조 5천억원에 달해 재무 구조 개선이 필요하다.
• 6.5%의 고금리 사채 발행으로 인해 재무건전성 향상을 위한 노력이 필수적이다.

 

결론

• 코오롱인더는 최근 구조조정과 핵심 사업 부문에서의 수요 증가를 통해 실적 회복세를 보이고 있다. 특히 아라미드 섬유 시장의 글로벌 수요 증가와 경쟁사의 공급 제약으로 유리한 시장 환경이 조성되고 있다. 다만, 높은 부채비율과 고금리 사채 등 재무적 리스크를 해소하기 위한 노력이 병행되어야 한다.
• 2025년 영업이익이 20% 증가할 것으로 예상됨에 따라 장기적인 성장 가능성은 높지만, 재무건전성 확보가 향후지속적인 성장의 핵심 과제가 될 것이다.

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* 이 글은 블로거 본인이 회사의 사업보고서 및 네이버 증권, 증권사 리포트들을 고려하여 임의로 작성된 내용으로 참고 자료에 따라 최신 내용을 반영하지 못할 수 있습니다